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一个新的稳健ARCH检验和YJ-GARCH模型

id: 2145 Date: 20131014 status: published Times:
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Author李海奇, Sung Y. Park
Content检验对于条件均值模型误设并不稳健，特别地，当条件均值是非线性过程而我们仅对之建立线性模型时，它过度地拒绝真实的原假设，导致出现严重的水平扭曲(size distortion)。因此，本文在文献当中首次利用Yeo-Johnson变换方法来转换均值模型的因变量以排除ARCH过程中均值部分的非线性，进而提出一个新的稳健ARCH检验以及一个新的GARCH模型——Yeo-Johnson (YJ) GARCH模型。蒙特卡罗模拟结果表明，稳健的ARCH检验在水平 (size) 和势 (power) 方面的表现要显著优于Engle (1982) 的ARCH检验。对上证综指收益率的实证研究结果表明，YJ-GARCH模型的拟合效果要显著优于线性GARCH模型。
JEL-CodesO212
Keywords稳健 ARCH 检验； Yeo-Johnson变换；模型；水平扭曲
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